b最新網址：/b11月8號這天淩晨，陳平江正摟著葛夢詩睡的迷迷糊糊的時候，手機一陣急促的鈴聲打破了安寧。小豆包也被吵醒了，先是茫然的睜大眼睛，而後嘴巴一撇，哇的一聲哭了出來。
陳平江打開壁燈，搓揉了一番臉頰，強迫自己清醒過來。
這麼晚還敢有人打他的私人電話，足以說明這個電話不一般。
葛夢詩朝著陳平江努努嘴，示意陳平江接電話，而後抱起了哇哇哭的小豆包哄了起來。
陳平江拿過手機一看，來電信息顯示的是卜厚生。
“怎麼了？老卜？”陳平江問道。
“陳董，渾水剛才發布了一份47頁的報告，對人人網的評級建議是‘強烈賣出’，股票目標價位為110美元……”
卜厚生還準備說話，不料被陳平江打斷：“好的，老卜，你辛苦下幫我通知下人人網的董事會秘書高傑，讓他通知一小時後在公司總部開會。到時候你在線上給我們再介紹更詳細的情況。”
掛了電話後，葛夢詩投來擔憂的目光：“怎麼了？這麼晚還要開董事會？”
陳平江點點頭，伸手在小豆包肉嘟嘟的臉頰上捏了捏，淡淡一笑道：“渾水剛發了一份做空報告，想做空人人網的股價。”
葛夢詩見陳平江沒事人的模樣，頓時有些哭笑不得。“那你先洗漱穿衣服，我來聯係李複。”
都是做董事長的，誰還不知道大名鼎鼎的渾水呢？
渾水式做空幾乎成為了一個專有名詞。
他最出名的一次是做空瑞幸，幾乎給瑞幸股價砸到了穀底。
美股是允許做空的，蘋果穀歌這些美股的頭部經常性的被機構做空，人人網眼下市值已經全球第八了，本身又是中概股，不被人做空是不可能的。
陳平江早就預料到會有這麼一天。
在華爾街，專門針對中概股的做空機構有20多家。但渾水，無疑是他們之中最典型的代表。
儘管中概股的各大掌門人，對渾水深惡痛絕，但卻沒有人敢於輕視它。因為它的破壞性，已經在市場上得到了證明。誰也不敢保證，這種破壞性，永遠不會降臨到自己的頭上。
從10年的東方紙業和綠諾科技，到今年的中國高速頻道、多元環球水務、嘉漢林業、展訊通信，再到後麵的新東方、安踏、好未來。
渾水先後做空了16家中概股公司。
有綠諾科技、中國高速頻道、多元環球水務那樣摘牌退市的。
有分眾傳媒和傅氏科普威那樣私有化後退市的。
也有被長期停牌的，當然更有股價短暫波動後漲回去的。
渾水做空的手法可謂相當粗糙。
一旦瞄準了哪家公司，發現其可能存在的問題後，立即找券商借一定數量的股票，然後立即高價賣出，獲利離場。
隨後反手發布目標公司的負麵報告，進而影響該公司股票的股價，然後做空機構再重新購買該公司的股票來償還從券商那裡借來的股票。
高賣低買，通過這一個流程來賺取中間差價。券商也賺取了一定的交易費，雙方在這個過程中是互利的。
簡單來說，做空的核心就是利用信息不對稱性來“找茬”，找到上市公司的漏洞，高管醜聞也好財務做假也好，找到就是一頓騷操作。
在等待李複的時間裡，陳平江已經在郵箱裡收到了卜厚生發來的那份47頁報告。
隻是掃了一眼，陳平江就沒有繼續看下去的耐性了。
因為報告太爛了。
如果說渾水做空東方紙業和綠諾科技的報告尚且有些看頭的話，那這份報告已經低到不可理喻。
通篇都是猜猜猜，估計、誤導、暗示。
一、人人網可能涉及數據造假，在lol和dnf遊戲月活數上至少虛報了30%。
二、人人網股價泡沫，渾水認為僅憑中國大陸大一市場不足以支持人人網全球第八的市值。
三、毛利率過高以及ve架構不穩定。
就在陳平江看報告的當口，葛夢詩端來一杯咖啡，“喝了提提神，李複已經在院子裡等著了。”
陳平江接過咖啡一飲而儘，而後親了葛夢詩臉頰一口，隨後走出彆墅。
…………
半小時後，陳平江來到董事會會議室的時候，集團所有董事已經到位。
紅杉資本派出的董事馮泰林道：“陳董，40分鐘前沈總已經從滬上趕過來了，現在應該在高速上。”
陳平江點點頭，環視一圈，隻見李西為首的高管們一個個愁眉不展。
關一峰這時也走了過來，輕聲道：“陳董，卜總已經在線上了，隨時可以開視頻會議。”
“好，接通吧。”
片刻後大屏幕上出現了正在紐約的卜厚生圖象。
陳平江清了清嗓子：“先請老卜給大家介紹下目前情況。”
屏幕上的卜厚生聞言，說道：“渾水的老總卡森·布洛克在成立渾水之前在滬上工作過相當長一段時間，還曾經寫了本書《傻瓜也能在中國賺錢》，說這些是要告訴大家渾水對國內商業市場相當了解。”
“目前，人人網股價已經重挫5%，由每股170美元掉到了每股161美元，現在距離收盤還有4個小時，我們要在最短時間內拿出態度和辦法來應對股價的下跌。”
李西雖然本身也惡補了不少財經知識，但對美股了解還有些少，當即問道：“做空對我們的影響有哪些？”
卜厚生道：“渾水既然展開做空，肯定是深思熟慮很久才做行動的，他會聯合其他機構一起打壓我們人人網股價，並且給其他投資機構和券商事先通氣，嚇他們拋售股票，造成股民恐慌跟著拋售。這會造成兩個問題，第一、股價暴跌，到最後一文不值，隻能退市。當然我們人人網這麼大的體量在，退市絕不可能，但是股價暴跌避免不了。第二、股價下跌意味著股東會有巨大損失，可能會引發美國股民乃至全世界股民起訴人人網。這種起訴需要去應訴，要賠償很多錢，無論是不是你的錯，股民都可以起訴你。”
陳平江也緩緩道：“渾水們會分析上市公司的披露信息，看這些信息是不是合理的、有沒有邏輯性、有沒有漏洞。有時也會訪問管理層或員工，實地考察公司等。還會留意市場上的傳言，及自己分析得到的一些漏洞，並做進一步調查。”
“一般情況下，他們會找些小公司，這次找到我們大概率還是想從中撈一筆。但是這錢，我不想給他賺。”
“和華爾街主流分析師相比，渾水的研究實力並不突出。不少國內分析師甚至直言：渾水並不懂會計。而渾水創始人對中國的熟悉，卻成為其最大優勢。為了做空，他們甚至會派人臥底。臥底結束後他們會做一份看上去很唬人的研究報告，據說渾水曾經為刺探嘉漢林業，專門組過一個有律師、有會計和林業專家的團隊，跑了好幾個省，花了幾個月的時間調查研究。這種投入，你真的防不勝防。”
“當然，它的這種投入也沒有白費。對嘉漢林業的研究報告一共有40頁，發布之後蒸發了嘉漢林業40億美元的市值。1頁報告1億美元，相信渾水自己也沒有少掙。”
“報告發布的時間往往在盤中，這時候國內正好是淩晨，來不及反應。正式公布報告之前，會與目標公司主要股東、各大基金或是機構先行聯係，透露其做空意圖，以此尋求報告發布後的支持，借此產生更大的市場影響力。對東方紙業發布首份報告時，除在網站發布外，還將報告直接發送給50個人。之後是窮追猛打，連續發布做空報告。”
“偏偏他的報告看似嚴謹，往往隻有目標公司知道這是假的，外人看不出來，美股的投資者更看不出來。它利用暗示、誤導和文化差異，讓你想抓他的把柄去告他都做不到。但在投資者心中，對公司的不信任已經產生，進而拋售股票。”
“不過大家也彆以為我們的對手隻有渾水，他也不過成立才1-2年，至多是個馬前卒，負責衝鋒和掩飾。它的背後有強大的對衝基金在行動，這是一條很大的產業鏈。真正的大鱷是不會暴露在台前的。對衝基金一般會先把一些材料，送給渾水這樣的公司。讓他們寫分析報告，再把報告發給一些基金公司，鼓動更多的機構建空倉。時機差不多的時候，再讓渾水這類的研究公司正式發布這個報告。同時他們在二級市場上集體砸盤，引起恐慌，屆時賣盤洶湧。股價跌到一定價格，接受股票質押的銀行等機構就會斬倉，股價於是再跌。跌到理想價位後，做空者再進來補倉，把借來的股票還掉，一輪做空獲利就此完成。”
“再加上最後的訴訟，構建成完整的一環。”
生怕李西、苗炳偉這些經驗不多、認知不足或者專心技術層麵的人不太了解其中的危害，陳平江花了幾分鐘才把相關知識嚼碎了喂給他們。
實際上也不僅僅是李西等人，國內很多在美股上市的公司董事長自己都不清楚美股的不少玩法，大多由專業的顧問來安排。
苗炳偉皺眉：“那我們現在應該怎麼應對？”
陳平江沉聲道：“現在是戰備的時候了。”
這時候，大屏上卜厚生被人叫到一旁耳語了一番，片刻後卜厚生重新出現在屏幕中，聲音有些急切：“陳董，花旗剛調整人人網的股票評級為賣出。同一時間，摩根大通、瑞銀也同時調整了評級。現在局麵很明了了，空方在通過不斷的操作渲染悲觀情緒。”
大屏幕的右半部分是人人網的k線走勢圖，可以看到的是一條大陰線直接砸了下來，導致人人網股價再度重挫5%，股價來到153美元。
紅杉的代表馮泰林想了想有些猶豫且含蓄的問陳平江：“陳董，dnf和lol兩款遊戲的月活有虛報嗎？”
他話音剛落，李西和田洪瑞兩人直接開口道：“絕對不存在。”
馮泰林想點點頭：“其實最麻煩的就這一條，其他諸如毛利率過高和市值泡沫都不是那麼重要。麵對這種做空，打鐵還需自身硬。如果我們自身毫無問題，那才有底氣。諸如綠諾科技那樣的企業本身就有問題，根本禁不起查，一旦被做空幾乎未做抵抗就被殺死，而後不得不退市。”