遼王府在荊州城北，建於永樂二年，以後又不斷增修，備極豪華。
隆慶元年，禦史陳省上書朝廷，彈劾遼王朱憲?:
"最喜裝神弄鬼，經常跑到平民百姓家裡，上趕著為人做法事，然後索高額酬金，不給就搶；"
"又當街割醉漢之頭，說法力無邊，會換頭神功，荊州一城百姓十分驚懼，紛紛外逃。"
隆慶帝覽奏勃然大怒，命刑部侍郎洪朝選、郎中施篤臣到荊州勘查。
施篤臣與遼王素有積怨，偽造遼王賄賂正使洪朝選的書信，陷害遼王。
遼王不肯就範，豎起一麵大白旗，上書"訟冤之纛"四個大字。
施篤臣大喜，派兵包圍遼王府，四處散布消息，說遼王反了。
洪朝選很憎恨施篤臣興風作浪，返京後隻彈劾遼王荒淫無恥，擾害地方，對於遼王樹大白旗的事隻字不提。
張居正老家正是荊州，好巧不巧也與遼王有矛盾。
他嫌洪朝選包庇遼王，逼著洪朝選辭職。
洪朝選回鄉後，張居正又指使福建巡撫勞堪，將洪朝選生生迫害致死，還不準殮屍，任其腐爛。
張居正大權在握的時候，這都不是事，可是他一旦死了，對他的反攻倒算就開始了。
洪朝選之子上書朱翊鈞，為父申冤。
朱翊鈞罷免了勞堪巡撫之職，但並未追究張居正的責任。
陝西道禦史楊四知、兵科給事中孫瑋、刑部主事韓濟、都察院左副都禦史丘橓，接連上書彈劾張居正擅權濫權。
朱翊鈞出於往日的師生情分，還是沒有追究張居正的責任。
這時候，雲南道禦史羊立跳了出來，說張居正侵占了遼王府的大量莊田，所以欲置遼王於死地。
朱翊鈞未聞可否，保持沉默。
李植、江東之嗅出皇帝態度曖昧，也跟著鼓噪。
一時間倒張聲浪大起，無數人加入其中。
這時候，遼王次妃不失時機地上了一道疏，言之鑿鑿地說，遼王府數萬兩黃金，百萬兩白銀，全被張居正侵占了。
朱翊鈞一向愛財，聞聽此言怦然心動，沉默數日後，令丘橓帶領都院和刑部的人前往荊州，查抄張家。
張家終於迎來了滅頂之災。
老大張敬修自縊；老二張嗣修被遣送海南；老三張懋修削籍為民，兩度自殺未遂；四子張簡修削籍為民，流落在外；五子張允修逃亡；六子張靜修逃亡。
一門四鼎甲，顯赫無比的張家在傾刻間煙消雲散。
李植、江東之、羊可立投機成功，紅極一時。
張居正案成為晚明政治的分水嶺，萬曆新政戛然而止，從此國勢日頹，黨爭成風。