第703章信用違約掉期
徐良有些欽佩的看著鄭雲飛，大牛就是大牛。
這個分析已經很接近事實真相了，但他還是低估了華爾街的瘋狂。
他記得上一世美國次貸的規模是2萬億美元。
是現在的三倍。
“那我們是不是可以做空這些次貸？”邱恒問道。
“不行。”
鄭雲飛搖了搖頭。
“賣空股票和債券，你首先要借入這些股票和債券，而這些抵押貸款債券是無法借入的。
你可以買入或者不買入，但你無法用它們進行對賭。
這就是現在的遊戲規則。”
什麼零合遊戲，簡直太瘋狂了。
“也就是說我要購買100億美元的話，一年隻需要支付1200萬美元的保險費，是這個意思嗎？”
如果你拿到一億美元，賣給你信用違約掉期產品的倒黴蛋，就會損失1億美元。
&nba碩士，在他學習的所有知識中，最核心的財務知識就是對於風險的控製。
看著紙上的名字。
所以，他們才能賺到豐厚的利潤。”
知道次貸危機，當然也知道‘信用違約掉期’。
美國國際集團的成功，引來了很多模仿者。
“一開始的話是要的，不過現在信用違約掉期已經變成了投機產品。那些再保險公司巴不得有人給他們送錢，所以完全不需要。”
徐良點了點頭，拿起旁邊的紙筆，唰唰寫了起來。
畢竟在過去一個世紀的時間裡，美國從來沒有發生過大麵積的房貸違約，所以房貸支持的次貸，在保險巨頭們看來，是非常安全的產品。”
“這麼高的風險，也有公司願意承擔？”邱恒忍不住道。
基本上都是美國金融行業和房地產行業的頂尖巨頭。
美林銀行、花旗銀行、美聯銀行、雷曼兄弟、貝爾斯登、房地美、房利美、華盛頓互助、印地麥克銀行。
伱可能輸掉的是你放在桌麵上的籌碼，但是如果你押對了，你獲得的將會是30倍、40倍，甚至50倍於資本的收益。”
這是一個零和對賭。
“信用違約掉期。
徐良笑著問道。
遞給鄭雲飛。
這也是一個非對稱的對賭，就像輪盤賭一樣。
包括蘇黎世再保險公司金融產品部、瑞士再保險公司金融產品部、瑞士信貸集團金融產品部、通用再保險公司金融產品部。
徐良的眼睛亮了起來。
信用違約掉期是一份保單，主要針對企業債券，每半年支付一次保費，條款固定。
“當然有公司願意，而且還很多。
“這個要嘗試一下才能知道。不過我想大概率他們還是會賣的。
但他不是很清楚這裡麵的遊戲規則。
“這些公司的債券做信用違約掉期的話，費用多少？”
他們都是世界級的保險巨頭。
“當然，雖然不能做空，但如果公司想要對賭次貸的話，也不是沒有辦法。”
“如果我要購買針對這些公司的信用違約掉期的話，需要購入這些企業債嗎？”
其中最著名的就是全球最大的保險巨頭‘美國國際集團’，他們通過銷售信用違約掉期，保持了15年的驚人盈利。
如果通用電氣在今後10年內在債務償還上出現違約情況，導致債券持有人顆粒無收的話，那麼你能夠拿到1億美元。
到現在，美國國集團金融產品部，賣出企業信用違約掉期，一年可以獲得3億美元的淨利潤，占到美國國集團每年淨利潤的15。
徐良忍不住問道：“如果我們找上門的話，他們會賣給我們針對次級抵押債券的信用違約掉期產品嗎？”
每年20萬美元，連續十年，你可能虧損的最大金額是200萬美元。
“什麼辦法？”
“是的。”
“徐總，這些公司的企業債都是3a級，如果我們想要購買它們的信用違約掉期的話，按照美國國際集團的費率，隻有0.12。”
話落，看了眼徐良後，鄭雲飛繼續道。
事實上，大批分屬於不同國家和行業的投資級公司，同時出現債務違約的情況，不太可能發生。
比如說，你可以每年支付20萬美元，購買1億美元的通用電氣債券的10年期信用違約掉期產品。
“老夏，接下來讓投資部通過今日資本，以及我們名下其它殼公司，去全球最頂尖的再保險公司購買企業債違約掉期產品。
記住，隻能購買我這張紙上公司的企業債。”
夏長勝點頭後，“徐總，我們要購買多少？”
“沒有上限，你能購買多少算多少。”
“明白了。”
徐良心中一動，又把剛才的紙拿過來，把通用汽車、克萊斯勒汽車寫了上去。
想了一會，沒再記起其它公司後，才把名單交給了夏長勝。
“徐總，那次級住房貸款我們還做空嗎？”
鄭雲飛問道。
“紅岩目前還不是時候，漢華到是可以著手了。”
徐良轉過頭，“邱恒，現在太平洋2號基金持有多少次級債了？”
“目前持有790億美元了。”
徐良眉頭微皺，“已經這麼多了？”