支付寶是15年4月份開始上線花唄業務，很受80後和90後消費者們的歡迎。拚多多方麵上線小拚業務，其實也就比花唄晚了一年。
華信小貸就是主打小額消費借款，不提供現金借款，而是給拚多多的用戶一個消費額度。v是1412億，16年的數據沒有對外公布，不過鄭文桐作為拚多多的股東，他這邊有所了解，2016年拚多多一季度的gv超過150億人民幣，全年gv有望突破700億。v應該在500億到600億人民幣之間，假設其中有20的gv由小拚業務來貢獻，那麼小拚一年累計放款金額也在100億人民幣以上。
小拚業務的年手續費為8.4，消費一萬元，分12期，一年手續費840，每個月平均下來為70元。
因為采取地是等額本息還款，實際上的年利率已經超過15.假設100億小拚放款中有50億額度，用戶選擇了分期。那麼按照15的年利率，實際上可以為華信小貸帶來超過7億元以上的利息收入。7億的收入已經超過絕大部分的小貸公司，中謄信2015年放款接近70億，公司年收入也不到3億，這就是業務模式上的差距。
和花唄一樣，華信小額貸款也是通過abs證券化來募集資金，華信小貸的abs融資項目在浦交所已經遞交審批，由華福證券代為發行，《華福證券小拚至十期消費貸款授信付款資產支持專項計劃》，首期融資金額為10億人民幣。
所謂abs證券化，就是項目資產打包，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金的一種項目融資方式。
華信小貸其實是將小拚用戶們未來一年內需要償還的應還賬單打包，然後將資產證券化。老美華爾街有一句名言“隻要你有穩定的現金流，那你就可以將它資產證券化”。資產證券化的本質是將未來的現金流在當下變現。
abs的資產證券化要滿足四個條件，基礎資產合法合規，基礎資產權屬明確，基礎資產能夠產生穩定、獨立、可預見的現金流，基礎資產實現負麵清單製。
所以小拚業務就完美地契合了這四個要求，資產合法合規，有小貸牌照，合法展業。權屬明確，用戶們欠華信小貸的應還賬款。小拚用戶每個月還款記錄就是穩定、獨立和可預見的現金流。
支付寶方麵在16年4月份開始實施abs資產證券化，發行花唄abs和借唄abs，有了這個先例，所以華信小貸提交的小拚abs業務很快就能獲批。
當然，或許有人不理解，鄭文桐既然預計到16年小拚業務累計放款在100億左右，會隻申請10億元的小拚abs.
其實做過互聯網金融行業的人，就能明白其中的奧秘。因為用戶每期都會還款的，等他們把錢還進來以後，就立刻可以給其他用戶再借出去，實現滾動式循環放款。如果明年的小拚業務累計放款規模超過500億，那麼華信小貸就需要在浦交所申請發行50億的小拚abs證券。
鄭文桐記得重生前，拚多多方麵並沒有開展類似花唄的業務，最多隻使用了微信的先享後付業務。隻要微信的信用分足夠，可以先在拚多多下單，等你收到商品以後，確認收貨後再從微信上扣款。
後來螞蟻集團上市，其中最讓人詬病的一點，就是螞蟻集團用30億的本金，反複加杠杆，花唄累計放款3000億，後來擔心風險，叫停了螞蟻集團的上市之路。
其實之所以浦交所之所以叫停螞蟻集團的上市，還有一個重要原因，就是螞蟻集團一直定位自己為一家金融+科技的互聯網公司，從而獲得更高的上市估值。
科創版互聯網公司的估值一般是市盈率的30到50倍，而銀行股的市盈率通常在8到10倍。如果按照互聯網公司估值，螞蟻集團的市值妥妥破萬億人民幣，可以如果按照金融機構估值，也就在1500億人民幣到2000億之間。
後來金融.委為了防範係統性的金融風險，規定類似螞蟻集團這種必須申請金控集團牌照，首張金控牌照花落大型央企永安集團，成立永安金融控股有限公司。
鄭文桐並沒有打算複製一個螞蟻集團出來，華信小貸的注冊資金就有3個億，鄭文桐也沒有打算像螞蟻集團一樣加杠杆，畢竟拚多多的gv就那麼多，他也不可能通過小拚業務放款幾千億。
鄭文桐這邊會按照金融機構的標準嚴格來控製放款規模，如果華信小貸的自有資金是10億，那麼abs的規模不會超過100億，杠杆倍數嚴格控製在10倍以內，自我約束，便於符合監管要求。
鄭文桐還是希望通過小拚業務幫助華信小貸取得穩定的營業收入和利潤，這樣等明年以後，就開始符合申請消費金融有限公司的條件。
等華信消費金融有限公司成立以後，微克信科方麵到時候也已經拿到了第三方支付牌照。鄭文桐就可以通過微頭條和微音，正式開展現金借款業務，現金借款的產品名稱就叫微借，額度最高為20萬，年利率最高為21.6.比其他持牌的消費金融公司23.9的年利率要低不少。
如果按照最高的21.6的年利率，那麼日利率為萬分之六，借款10萬，分12期，等額本息還款，每月應還款9340.2元，一年總共還款112082.4元，一年利息不到12100元。而且真正做到按天計息，隨借隨還，提前還款沒有任何違約金。
對比之下，中謄信借款10萬，一年利息是23900元，這個還是整改後的年利息。正規的消費有限公司的最高利息，其實也比市麵上所有的小貸公司和網貸平台低。
對於在銀行裡借不到錢的個體工商戶、小微企業主和普通網民而言，消費金融有限公司無疑是比小貸公司和網貸平台更好的選擇。
所以對於很多人而言，他們其實更討厭那種套路貸或者高利網貸。支付寶用戶對花唄業務和借唄業務其實並不反感，第一，比較靈活，第二，確實可以解決燃眉之急。
可以這麼說，華信小貸的成立和小拚業務的上線，已經讓鄭文桐的金融布局完成了50，鄭文桐的目標就是17年拿下消費金融有限的牌照，18年拿下銀行牌照！
請記住本書首發域名：..bigebar.