錢金搖搖頭“那倒不是。可轉債早期不受待見主要是三個原因所致第一，和普通債券相比，它的利率低，甚至低於銀行存款利率。”
“第二，和股票相比，可轉債存在溢價，因此漲幅一般會落後於股票。”
“第三，也是最重要的一點早期發行可轉債的都是藍籌股，規模比較大，不容易被炒作。”
“為了促進可轉債的發展，當時的管理層放開了可轉債的漲跌幅限製，還允許t+0交易，說穿了就是允許投機！”
“但也沒啥卵用，因為招商銀行可轉債這樣的大盤債根本炒不起來。直到幾年前的一個清晨，妖債正元橫空出世，一天翻兩倍的大行情方才點燃了可轉債的炒作熱情，一時間大量的股民湧入可轉債市場。”
“由於新增資金的大量湧入，可轉債也成了許多上市公司融資圈錢的香餑餑！這本是一個皆大歡喜的好事情。”
“但可轉債有個特點，那就是手續費便宜，這是優點也是缺點。優點是交易成本低，對投資人有利；缺點是交易所賺錢少，如果大家都去炒可轉債，以後某些部門還不得喝西北風？”
“所以，去年交易所打擊妖債炒作，限製漲幅，並大幅提高可轉債的投資門檻，由原先的無門檻開通權限變成了10萬元起步！”
王利發笑嗬嗬的說道“這事我也知道，去年鬨的沸沸揚揚，堪稱轉債市場的核炸彈！好像從那次可轉債新規之後，整個市場就越來越低迷，交易量從最高峰時期的1101novel.com0億降到了如今的四五百億，天差地彆，令人噓籲！”
錢金歎口氣道“去年的可轉債新規限製了漲幅，今年的政策又打破了兜底。上不封頂，下有保底，這句話已成了過去式！如今的可轉債是下不保底，上有封頂！”
“不僅如此，現在許多可轉債投資者還擔心另外一個更加嚴重的問題，那就是上市公司可以通過開會的方法隨意修改遊戲規則！”
王利發問道“你莫非說的就是大名鼎鼎的正幫轉債？”
錢金點點頭“說的就是它。”
王利發道“前段時間大家都一致認為正幫科技肯定又會下修轉股價，結果正邦科技破天荒的沒有下修，令人大跌眼鏡，實在出乎意料。”
錢金問“那你知不知道正幫科技為什麼不下修轉股價？”
王利發打開了一份公告，指著裡麵的文字，說道“這上麵寫的清清楚楚。說是有股民打電話給公司，希望暫停下修轉股價，以防止股票市場的拋壓太大，造成麵值退市。公司也是考慮到了股民的利益，因此暫時放棄下修轉股價。”
錢金搖搖頭“這都是冠冕堂皇的客套話，聽聽就行。那些口口聲聲要保護股民利益的人其實是最坑股民的，你也是老江湖了，這個道理肯定明白。其實，正幫科技此次不下修轉股價，主要是因為他們找到了一個更好的方法來解決可轉債問題。”
王利發急忙問道“什麼方法？”
錢金指著公告，說道“裡麵不是寫的清清楚楚嗎？幾個月之後，可轉債強製退市！”
王利發看了一眼公告，隻見上麵的意思是
“如果法院受理了正幫科技的破產申請，那麼正幫轉債將提前到期。自破產受理日開始，正幫轉債還可以交易15個交易日，15天後，可轉債提前退市，停止交易。但接下來可轉債投資人還可以選擇轉股，轉股時間比交易時間又多了15個交易日。”
公告中還特彆強調“如果破產受理30天後，還沒有進行轉股操作的話，可轉債將變成普通債券，不再具有轉股的權力。”
王利發“噓”了一口氣，道“乖乖，正幫科技一紙公文就直接把可轉債改成了普通債券，喪失了轉股權，這也太扯蛋了吧？”
錢金又指著公告，說道“你再看這一段。有投資人問董秘可轉債變成普通債券後，如何兌付呢？”
“公司的回複是這樣的要根據後麵製定的重整方案來定，有可能是小額兌付，大額兌股，也有可能是全部按照一定的清償率兌付，如果是這種結果的話投資者損失會比較多，具體情況要根據後麵的公告。”
王利發笑道“根據我多年的從商經驗，遇到這種情況，一般都是按照最差的情況進行處理，也就是按照一定的清償率進行兌付。運氣好，賠付百分之六七十，運氣不好，也就賠付百分之一二十！”
錢金道“所以說嘛，這樣做就可以強迫可轉債投資人在幾個月之後進行債轉股，而不是像以前那樣必須把轉股價值拉高到130以上才能強贖。”
“這樣做既不用下修轉股價，又能促使投資人轉股，對公司極為有利，你說公司又何必繼續下修轉股價？”
王利發沉思“不過這份方案最終還是要等可轉債投資人開會通過才行。我想，沒有哪個人會傻乎乎的同意這份方案吧？大部分可轉債投資者都應該會投反對票！”
錢金點點頭“你說的沒錯，目前一些人已經在網上發帖，號召持有正幫轉債的投資人投下反對票，並且還給出了投票流程。他們認為正幫科技通過開會的方法剝奪可轉債轉股權的事情，一旦開了先例，那麼以後各個公司競相效仿，將會摧垮整個可轉債市場，也會危害所有可轉債投資者的利益。”
“他們號召大家投下反對票，要求保留可轉債繼續轉股的權力。”
錢金喝點水，歎息一聲，道不過，在我看來，希望渺茫，最大的可能是反對無效！”
王利發問“為什麼？”
錢金告訴他“此事倒也不能完全怪正幫科技，因為在此之前，公司連續幾次下修轉股價，誠意十足。”
“如今，之所以這樣做，是因為從搜特轉債身上看到了某些人的意圖，默許可轉債違約。既然搜特轉債可以退市，可以違約，專家們又把轉債退市當成了政績，不僅無過而且有功！那麼正幫科技修改一下可轉債規則又算得了什麼？肯定也是允許的！到時說不定還可以吹噓一下，又實現一個零突破！”
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