眼看國債券又陸續到期，年底前聯邦政府需要償還的內外債高達240億美元，而國家的外彙儲備僅有170億美元，聯邦政府已經喪失償還國債的能力，更難以乾預外彙市場。
聯邦政府在內外交困的緊急形勢下，8月17日，基裡延科和杜比寧推出三項強硬的應急措施：一是擴大盧布彙率浮動區間，調低盧布彙率的上限到9.5∶1（相當於將盧布兌美元的彙率由6.295貶至9.5，貶值50%以上），導致盧布彙率暴跌，跌勢不止，衝垮了穩定了3年多的盧布彙率。二是延期90天償還到期的外債（150億美元）；轉換內債償還期，將1999年12月31日前到期的價值達200億美元的國債轉換成3、4、5年期限的中期國債。三是在轉換結束前，國債市場暫停交易。
三項強硬措施一經公布，立即引起輿論大嘩，等同於宣布俄羅斯聯邦政府已經喪失償還國債的能力，也就是說俄羅斯聯邦政府實際上已經“破產”了。
俄羅斯聯邦政府和中央銀行的聯合聲明讓整個俄羅斯金融市場瞬間變成了一座寒冷的人間地獄。
整個俄羅斯的金融市場都是建立在短期國債交易市場基礎上的，短期國債交易市場的崩潰，立刻引發了組成俄羅斯金融體係的各個市場（包括國債市場、股票市場、外彙市場）的連鎖崩潰。
在股票市場上，俄羅斯交易係統rts指數由150點一路暴跌到了40點以下；在外彙市場上，耗儘了外彙儲備依然無法抑製盧布彙率下跌的俄羅斯中央銀行，被迫宣布放棄對盧布彙率的乾預。僅僅一個星期之後，在黑市中，盧布對美元的彙率狂跌到了30盧布兌1美元。
此次聯合聲明對於大量持有俄羅斯國債的俄羅斯商業銀行來說，也是一場毀滅性的災難。
一半以上的銀行資產瞬間灰飛煙滅，剩下的也大多數被迫開始整合。
銀行體係的崩潰導致了俄羅斯企業用於投資和生產周轉的資金供給枯竭，隨著而來的便是大批企業倒閉。
俄羅斯聯邦政府的“國家信用”不複存在，其信用評級也邁入了“垃圾級”的行列，還導致了無數的銀行和企業倒閉，金融寡頭們和財閥紛紛破產，幾乎每個俄羅斯家庭的存款縮水三分之二。
出售俄羅斯石油公司75%的股權，換取財政應急資金成為當務之急，但國際投資者如驚弓之鳥，國內財閥自顧不暇。
王東明代表華人首富前來投資如同雪中送炭，知道自己隨時被趕下台的基裡延科推掉一個重要的會議，親自介紹俄羅斯石油公司的情況，希望華人首富收購，聯邦政府拿到4.4億多美元，相當於近90億盧布，可以應付一段時間。
“總理先生，我們孫總說，前蘇聯和如今的俄羅斯人民都是中國人民的好朋友，他願意為俄羅斯的經濟發展做出己所能及的貢獻。”
王東明沒有說假話，他和孫健這代人對前蘇聯懷了深刻的感情，從內心深處同情俄羅斯如今的現狀。
用俄語交談，在中學學的就是俄語，出國留學多年，由於工作的需要，王東明還學會了日語、德語和西班牙語。