在很多不明就裡的外人看來，對沈家公司經營策略轉變，感到十分不解。他們通過各種各樣的數據分析與模型測算，都認為沈家公司在金融交易領域獲得巨大成功之後，變得膨脹了，所以開始大舉向實業進軍。
而沈家公司由於缺乏實業的經驗，所以收購的8家上市公司與眾多非上市公司，行業相關性並不高，像是為了做大規模，而進行的東拚西湊式的並購。如此的戰略方向，肯定是有問題的。
一方麵各個行業互不相關，無法產生整體行業的協同效應，沒有形成某個產業全鏈條的競爭優勢，耗費巨大的人力物力，即增加了管理費用的開支，又無法有效的協同管理，這種做法簡直是自取滅亡。
另外一方麵，沈家公司摒棄了自己最具有優勢的領域，而冒然快速進入實業領域，大舉收購，消耗了巨大的現金儲備，而那些實業的利潤率要比金融交易市場的利潤率低的太多，沈家公司這是耗費巨大的現金，放棄了高額利潤，而大舉進入低利潤率的實業，簡直是丟西瓜撿芝麻的做法。沈家公司未來的整體盈利能力將出現大幅下滑，這對沈家公司長遠發展而言，是非常不利的。
……
莫雯雯每每聽到身邊的熟人或者某些學者善意的提醒，或者某些財經記者在媒體上發布分析文章的時候，她都隻是淡淡笑笑，從不會去回應什麼，也不會去進行任何解釋。
因為莫雯雯心裡非常清楚，她做這些收購最真實的目的與沈家公司未來整體戰略方向，到底是什麼。
沈家公司這幾年所做的事情，正是在實施《發財指南》中最後的那一部分內容，既“基於產融結合的資本良性循環”的模式。
說白了，雖然表麵上看，沈家公司收購的企業五花八門，互不關聯。但實際上，這些收購背後，卻有著非常簡單與統一的思維模式。
那就是獲得——“自由現金流”。
從現金流的重新組織與配置的角度來看，則沈家公司的戰略是一目了然，非常直觀而清晰的。
沈家公司所收購的這些企業，雖然各不相同，但它們卻有著一個共同的特點，即現金流情況非常優質。
這些企業負債率不高，賬麵上往往存在著巨大的現金資產，每個財務周期的現金流非常穩定與巨大。
而這些企業自身運營的不錯，而且發展的也比較穩定。所以在一段時間內，現金流往往遠超各類資本支出，這些現金流在一定時期內，是企業可以自由支配的，所以這些現金流也叫作自由現金流。
而這些企業暫時用不到那麼多現金，因此他們往往會將這些暫時的閒散資金，去購買一些低風險類的理財產品或債券，獲得幾個點的年化收益。
而沈家公司便是看中了這些極為穩定與充足的自由現金流。通過低成本的收購，沈家公司雖然付出了一定的資本金，但是卻實際上控製了更多的現金流。沈家公司將這些現金流通過企業自營或委托理財等方式，由公司專業化的金融交易團隊進行專項管理與操盤，再加上有充沛現金流作為投資交易的堅實後盾，無論怎麼樣的市場變化，在一定時間周期內，則能夠產生更多的利潤。隻要把時間拉長，風險控製做到位，投資交易賺錢幾乎成為了必然的事情。
而這些投資交易的利潤則又能夠進一步提升那些實業企業的盈利能力，再加上沈家公司強大實力與背景，能夠使得這些企業獲得更低成本的融資，因此在長時間裡，這些企業也能夠穩定而適度的擴張規模，產生更多的優質現金流。這便形成了一個良性的資金循環。
這些戰略的運轉模式，與沈家公司與那些優質酒店資產的運轉模式完全一樣。這也是《發財指南》中詳細介紹的“產融結合”的企業發展模式。
說的再細致一些，沈家公司現在的發展戰略，與世界聞名的“股神索菲特”的發展模式，如出一轍，完全一致。
……
當然這種產融結合的模式，是一把雙刃劍，企業經營的穩定性、現金流的成本、投資交易的收益，必須全部匹配，任何一個環節都不能掉鏈子。一旦有一個環節出現問題，那麼整個鏈條有可能出現資金缺口，從而導致整個企業的流動性出現崩盤式的危機。
它就像是懸崖峭壁上的淩霄花，很多人都想摘取，但無數人也因此而墜崖喪生。
……
而莫雯雯則保持著非常冷靜克製的態度。一方麵對企業的現金流情況與現金流的成本都經過了細致的精算。有的時候，為了獲得更低成本的現金流，莫雯雯寧願放緩甚至犧牲所收購企業的發展速度與市場份額，為的便是保持企業現金流的穩定與低成本。
另一方麵，由於沈家公司本身是一家基於量化策略的投資交易公司，其投資交易策略既有短線高頻、也有波段對衝、更有長達數年的趨勢跟蹤策略。因此其投資的多樣性，能夠將不同性質與時間期限的現金流進行有效的匹配。
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比如，沈家公司旗下連鎖零售業務，自由現金流的期限大約為3個月左右，主要是應收賬款與應付賬款的結算周期差異，讓其能夠在三個月內自由支配這些現金流。
針對這種類型的現金流，沈家公司則主要投入到其高頻和短線日內交易的量化投資業務中，從而在短時期內能夠產生不少的超額收益。
再比如沈家公司收購的幾家中型保險公司，其財險業務現金流期限大約23年，壽險業務現金流期限大約為58年左右。
那麼沈家公司就會將這些資金投入到一些大的波段性的，運作時間較長的投資交易中去。
但保險資金也有些自身的問題，一方麵是來自監管的要求。出於風險控製的考慮，一般而言保險公司的資金投入二級交易市場是有規模限製的。
而在這方麵，肖敬雨大叔傳給莫雯雯的那些神秘資源，便起到了關鍵的作用。在一些特殊關照與複雜涉及下，這些保險資金通過層層包裝與合規性隔離，最終也基本全部進入了金融交易市場。沈家公司做到了表麵合規即可。而相關的監管機構，也都不會深入追溯了。
另一方麵，保險資金也是有成本的，像米國等發達資本主義國家，保險資金的長期綜合成本大約為25，而國內保險資金總體長期成本大約為6。
也就是說，長期而言，國內保險公司的長期綜合投資收益不超過6，則會發生真實的虧損。
而在沈家公司保守穩健策略的影響下，他們收購的這幾家保險公司的長期資金成本為0，在一些時候甚至是23。
也就是說，從長期而言，沈家公司運用這些保險資金是零成本的，甚至這些現金流本身就是賺錢的，等於人家花錢來讓沈家公司使用這些現金流。
但獲得這種低成本現金流也是有代價的，那便是沈家公司控製的保險公司的市場份額不再擴大，甚至有些保險公司的市場份額開始出現了一定下降。
沈家公司之所以寧可旗下保險公司不再擴張，甚至業務有所萎縮，也要獲得遠低於市場平均成本的現金流。主要為的就是為投資交易創造更大的資金優勢，從而實現更多的盈利，從而擴大保險公司真實的盈利能力。
雖然短時期內犧牲了市場份額和規模，但從長遠講，這些保險公司發展的動力是強勁而持久的。
其他收購的企業，也都是圍繞著自由現金流的重新組織與分配的思路，而進行的。
……
至於體外公司那些礦產、還有沈家公司旗下的城市商業銀行，雖然對沈家公司來說也是優良資產。但從自由現金流使用與分配的角度來看，並不是莫雯雯想要的企業。
但這些事情，其實她做不了主。這便是她承接肖敬雨大叔那些神仙資源所要付出的代價。對於這些非自願持有的公司與資產，莫雯雯則是異常謹慎與小心，更是建立了迷宮般的股權隔離防火牆。這一點上，倒是與肖敬雨大叔保持了一致性的風格。
……
一開始，神仙們還想使用原來的套路，將一些規模巨大的重資產的工業企業與資源類企業，通過各種方式，放在莫雯雯所掌控的公司名下。
但莫雯雯出於謹慎的考慮，通過堅持不懈而又困難重重的勸諫與引導，終於獲得了神仙們的認同。最終同意了莫雯雯整體的發展戰略，並將相關資源向沈家公司傾斜。
…
通過數年的運轉，公司的發展取得了巨大的成功，不但規模快速增長，真金白銀的利潤更是不計其數，而沈家公司則每年都會對相關股東進行巨額分紅。這些股東們賺的真是不亦樂乎。
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