“但是為什麼會在遠期虛值期權上，即建倉認購看漲，又建倉認沽看跌呢？這不是個寬跨式組合，做多波動率的策略嗎？”袁小天不解的問道“我們已經建立了基礎底層股票和股指etf，為什麼還要再建一個期權的寬跨式呢？這不是多此一舉嗎？”
“這個也是很奇怪，我想了好幾天…也隻能大概有一點方向。”莫雯雯說道“第一，這樣做其實是和小太陽國投資人的思路一樣，利用遠期的時間優勢，提高了趨勢波段捕捉的概率，這會比近月的成功概率高出很多倍，因為隻要時間夠長，一定會有價格的大波動。而近月則不一定了，而且近月時間損耗的很大，往往價格波動產生的gaa抵抗不住時間損耗，最終也是虧損，成功率不高啊。”
“有道理，但是這樣做遠月期權，雖然成功率高了，但是delta、gaa都比近月奇緣小很多，這樣的話期權本身的波動性也小了，收益不高啊。”袁小天一邊思考著一邊說道。
“我感覺，因為一開始的delta動態對衝調整，雖然會產生一點價格波動的刮頭皮利潤，但那個總體收益本身就不大，所以在這個前提之下，“神手小白”還是選擇了提高成功率的策略吧。”莫雯雯摸了摸腦袋，猜測著說道。
“這靠譜嗎？”袁小天懷疑的問道。
“還可以，我昨晚在腦海中做了很多模擬測試，效果都還可以。”莫雯雯笑了笑說道“這好像就是在大河的兩岸拉了一張大網，價格的波動就是那些河水，不管河水怎麼流動，都勢必會經過我的大網，我的網按照一定規則，不斷的局部收縮，就會捕捉到符合我要求的波動，隻要時間夠，這些零星的收益彙集起來，那也是不小的。”
“你還會做思想實驗呢？哈哈哈。”袁小天笑了起來“那為什麼在已經建立了底層資產的前提下，還要搞既買多又買空的跨式策略組合呢？隻要做期權間的刮頭皮，或者股票與期權間的刮頭皮的調整策略不就行了嗎？”
“這個我也沒想明白。”莫雯雯歎了口氣，顯得有些為難的說道“真的很難讓人理解。”
“另外就是，這種所謂的gaa刮毛策略，還是基於期權的隱含波動率上升，或者不動的時候，才有效果。如果萬一遇到波動率下降呢？怎麼辦？”袁小天奇怪的問道“這不是會變成兩頭虧損嗎？”
“”莫雯雯搖了搖頭“不知道，還有一點也理解不了。我們4億米元的頭寸，這麼建倉下去，也就25億，米元，還有15億的米元，“神手小白”居然不用，而是提示去小太陽國的貨幣市場，做超短期的國債逆回購的無風險套利業務…這也不知道是啥意思。”
“對啊，我們既然有了風險對衝機製，就應該做足頭寸啊。要不然資金利用效率非常低啊。”袁小天也歎了口氣說道“絕對是代碼出問題了，這真的是神經白。”
“不合常理，理解不了。而且看上去很傻啊，這樣的做法。”莫雯雯也臉色難看的搖了搖頭。
……
當日下午，他們又谘詢了劉博士，劉博士拍著胸脯保證，“神手小白”目前運轉的十分順利平穩，並沒有出現什麼異常的問題。
“那可怎麼整啊？”袁小天哀歎了一聲，與劉博士一起望向了莫雯雯。
莫雯雯沉思了片刻，緩緩的說道“這樣吧，大部分我們還是按照原來的策略模型進行做空頭寸的安排，留1000萬米元，按照“神手小白”的策略模型進行操作，然後各跑一段時間，看看具體效果怎麼樣。”
“這倒是個好辦法，在風險可控的前提下，看看這個神經白，到底想乾嘛。”袁小天點頭同意。
……
於是接下來的一周時間裡，沈家公司的交易係統，按照強大的策略模型，開始廣泛大幅的布置他們真正的做空倉位。
沈家團隊利用他們在小太陽國布置的股票與股指etf的龐大頭寸，按照delta參數，建立起了巨大的倉位，並且由係統實施進行著動態對衝策略，這樣可以在真正的大行情沒來的時候，通過不停的在股票、期權間小幅調整倉位，來獲得小小波動的刮頭皮收益，從而有效的降低了他們的持倉成本。
……
時間將近過去了一個月。小太陽的太經股票指數還在，點—點的區間不停的來回震蕩。
而太經股指的成交量也在不斷的放大，但是其價格卻一直處於高位徘徊。
對於太經股指的太經etf指數基金的價格，也同步在33450元34982元份的區間震蕩著。
這支etf基金的漲跌幅與太經指數幾乎98同步，同時，小太陽國主要跟蹤太經指數的etf基金具有巨大的體量，目前市值達到了六千億米元左右，其交易量更是達到了萬億日，流動性非常的好。
因為其低廉的交易成本、完美跟蹤股票指數與流動性超級巨大的特點。很多不喜歡炒個股的投資者，與很多海外投資者最喜歡投資這樣的基金產品。
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沈家公司的在太經etf指數基金上的建倉成本為33541元份，目前尚有35左右的浮盈空間。
……
在這一個多月裡，沈家係統通過股指etf基金、股票與其對應的期權，不斷來回調整關鍵參數delta，科學的進行著ga策略，也獲得了15左右的總體收益。
這讓莫雯雯感到十分滿意，這樣他們的持有的這些衍生品的成本會越來越低，雖然他們股票與etf股指基金，雖然做了巨大的多頭頭寸。
但因為期權巨大的杠杆效應，隻要是小太陽國的大泡沫被刺穿，期權的巨大收益，會是股票、etf指數基金虧損的十倍以上。
。而且如果泡沫一旦真的到了，沈家團隊還可以在期權、期貨等衍生品上，再加大做空的倉位。
依然可以打著風險對衝的名號，實際大舉做空小太陽國的股市。怎麼看，這都是很劃算的買賣。
這讓莫雯雯團隊十分期待著小太陽國經濟崩盤的那一天的到來。
……
除此之外，還有一個讓莫雯雯團隊感到驚喜的事情。那便是“神手小白”的怪異策略，居然取到了意想不到的效果。
“原來是這個道理啊…這收益是我們過去模型的24倍還不止呢，而且在邏輯上真是無懈可擊。”莫雯雯看到了神手小白這一個月的表現，才恍然大悟，原來還能有如此奇特的思路。
“我的媽呀，這真是神來之筆…我服了，徹底服了！”袁小天看著電腦大屏幕，佩服的說道“真是受教了，居然還能這麼玩。”
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